Didžiąją gyvenimo dalį kuo daugiau pinigų turi, tuo geresnių dalykų gali nusipirkti. Pavyzdžiui, jei sušiams išleisiu 200 USD, žuvis bus šviežesnė ir geresnė nei 5 USD sušiai iš degalinės.
Mokėkite daugiau, gaukite geresnį maistą, geresnį būstą, geresnę kelionių patirtį. Mes visi tai intuityviai suprantame.
Tačiau asmeninių finansų srityje – su retomis išimtimis – tai netiesa. Leiskite man parodyti, kodėl.
Yra sukurta visa pramonė, skirta išnaudoti turtingus investuotojus, kurie nori didesnės grąžos.
Turtingiesiems neįmanoma patikėti, kad jų pinigai negali įveikti to, ką gauna paprasti investuotojai. Taigi atsirado didžiulė pramonė, kuri įgyvendina šią fantaziją per privatų kapitalą, rizikos kapitalą ir alternatyvias investicijas.
Yra 1% turto valdymo mokesčiai (atminkite, 1% reiškia, kad mokėsite 28% savo grąžos mokesčių), 2 ir 20 (tai reiškia, kad mokate 2% IR 20% grąžos ), 10 metų uždarymas. kur jūsų pinigai yra nelikvidūs, užmaskuoti mokesčiai (IRR nėra jūsų grąža) ir pan.
Šios investicijos atrodo žavingai ir dažnai būna prastos.
Štai vienas pavyzdys kur „Pershing Square pasiliko maždaug 72 procentus fondo pelno, todėl investuotojams liko menki likučiai.
Alternatyvus investavimo žaidimas yra fantastiškas jį valdantiems žmonėms. Ne taip puiku tikriems investuotojams, kurie dažnai gali gauti geresnę grąžą „Vanguard“ indekso fonde. Nesitikiu, kad vidutinis investuotojas iš Ma ir Pa supras šiuos sudėtingumus – ir iš tikrųjų yra keletas nereikšmingų taisyklių, pvz., „akredituoto investuotojo“ taisyklės, tačiau nuostabu yra tai, kad net ir labai patyrę investuotojai, tokie kaip pensijų fondai, dažnai taip pat yra prastesni už pagrindinius indekso fondas.
O rizikos draudimo fondai?
Tikriausiai esate girdėję, kaip itin turtingi žmonės turi prieigą prie šių slaptų rizikos draudimo fondų, kurių rezultatai lenkia rinką, kai ji kyla, bet tada jie taip pat lenkia, kai rinka smunka. Jie yra magija!
Taip, aš irgi žiūriu „Milijardai“.
Tiesa: dauguma rizikos draudimo fondų yra prastesni už paprastą S&P 500 fondą. Ir nepaisant to, kad daugiau nei dešimtmetį veikė prasčiau, itin turtingi žmonės nuolat pila pinigus. Kaip jie nuo to išsisuka? Mano mėgstamiausias yra rizikos draudimo fondas, kuris žlugo per 31 minutę.
Apskritai, rizikos draudimo fondai skirti siurbelėms.
Galbūt prisimenate, kad 2008 m. Warrenas Buffettas lažinosi, kad „S&P 500 indekso fondas per 10 metų viršytų kruopščiai parinktą rizikos draudimo fondų portfelį. Prognozuojama, kad rizikos draudimo fondas prarado. Ne tik šiek tiek prarado, bet ir prarado absoliučią kraujo vonią. Man tai buvo kaip Superbowl.
O kaip su rizikos kapitalu?
taip, rizikos kapitalo turto klasė taip pat pranoksta rinką.
Rizikos draudimo fondai prastesni. VC prasčiau veikia. PE veikia prasčiau.
Atminkite, kad yra įvairių priežasčių turėti šias lėšas, todėl panašu, kad aš sakyčiau, kad „Ferrari pralenkė mikroautobusą“ – na, jų abiejų paskirtis skiriasi. Tačiau visi žinome, kad Ferrari perkate pramogai ir prabangai. Dauguma žmonių, kurie perka į sudėtingas investicijas, tokias kaip VC/PE, iš tikrųjų tiki, kad gaus didesnę grąžą. Jie to nedaro. Taigi, nors ir skirtingos ir teoriškai nesusijusios, didžioji dauguma alternatyvių investicijų… vis tiek pralaimi, palyginti su paprastu indeksų fondu.
Dabar, jei tikrai norite patekti į šiuos fondus ir esate turtingi, jie mielai paims jūsų pinigus ir su malonumu ims beprotiškus mokesčius. Jie sužavės jus puošniais biurais ir gražiais reportažais, užpildytais slaptais terminais ir ledo ritulio lazdų lentelėmis.
Galų gale, daugelis žmonių – ir aš kalbu apie labai patyrusius investuotojus – net nesuvokia, kad jų grąža yra mažesnė už tą, kurią gali gauti „Best Buy“ dirbantis vaikinas, investavęs 7% savo atlyginimo į indeksų fondą.
