Biržoje prekiaujamas fondas (angl. exchange-traded fund, ETF) yra sujungta investicinė priemonė, kurią galima pirkti ir parduoti kaip atskirą akciją. ETF gali būti struktūrizuoti siekiant sekti įvairius objektus – nuo konkrečios žaliavos kainos iki didelių ir įvairių vertybinių popierių rinkinių.
ETF gali būti pritaikyti tam tikroms investavimo strategijoms sekti. Investuotojams siūlomi įvairūs ETF, kuriuos galima naudoti siekiant pajamų, spekuliacijos, kainų padidėjimo arba kaip apsaugą nuo rizikos. Pirmasis ETF buvo SPDR S&P 500 ETF (SPY), kuris seka S&P 500 indeksą.
Kaip veikia ETF?
ETF turi būti užregistruotas Vertybinių popierių ir biržos komisijoje (SEC). Jungtinėse Valstijose dauguma ETF yra atviri fondai ir priklauso 1940 m. Investicinių bendrovių įstatymui, išskyrus atvejus, kai vėlesnės taisyklės pakeitė jų reguliavimo reikalavimus. Atviri fondai nenurodo dalyvių skaičiaus, kuris gali įsigyti fondo vienetų.
Pavyzdžiui, „Vanguard“ vartotojų prekių ETF (VDC) seka MSCI JAV vartotojų prekių rinkos indeksą ir reikalauja mažiausiai 1 USD investicijos. Fondas valdo 104 įmonių akcijas, tarp kurių yra visiems gerai žinomi gamintojai, tokie kaip Proctor & Gamble, Costco, Coca-Cola, Walmart ir PepsiCo.
Įsigydami VDC už 1 USD, jūs gaunate vienetą, atspindintį 104 įmones. Tačiau nėra tiesioginio savininko pasikeitimo, nes investuotojai perka fondo dalį, kuri valdo pagrindinių įmonių akcijas. Skirtingai nei investicinių fondų atveju, ETF akcijų kainos nustatomos visą dieną, o ne tik po prekybos uždarymo.
ETF taip pat mažina akcijų kainų svyravimus, nes jie nereiškia tiesioginio vertybinių popierių savininkavimo. Pramoniniai ETF naudojami sektoriams keisti ekonominių ciklų metu.
ETF tipai
Pasyvūs ETF
Pasyvūs ETF siekia atkartoti platesnio indekso, pvz., S&P 500, ar specifinio sektoriaus ar tendencijos veikimą.
Aktyviai valdomi ETF
Šie ETF nesiekia atkartoti konkretaus vertybinių popierių indekso, o fondų valdytojai priima sprendimus dėl to, kokius vertybinius popierius įtraukti į portfelį. Aktyviai valdomi ETF gali turėti pranašumų prieš pasyvius ETF, tačiau jie gali būti brangesni investuotojams.
Obligacijų ETF
Obligacijų ETF naudojami reguliarioms pajamoms generuoti, o jų išmokėjimai priklauso nuo pagrindinių obligacijų veikimo. Šios obligacijos gali apimti vyriausybės, korporacijų bei valstybinių obligacijų rūšis, vadinamas savivaldybių obligacijomis. Skirtingai nuo pagrindinių obligacijų, obligacijų ETF neturi galiojimo pabaigos datos.
Akcijų ETF
Akcijų ETF yra akcijų krepšelis, kuris seka konkrečią pramonės šaką ar sektorių, pvz., automobilių ar užsienio akcijas. Šių ETF tikslas – suteikti įvairiapusę ekspoziciją vienam sektoriui, apimant tiek geriausiai veikiančias, tiek augimo potencialą turinčias naujokų įmones.
Akcijomis galite prekiauti per Freedom24
Pramoniniai ar sektoriaus ETF
Tai fondai, orientuoti į konkrečią pramonės šaką ar sektorių, pvz., energetikos sektoriaus ETF, kurie apima įmones, veikiančias šiame sektoriuje. Pavyzdžiui, „BlackRock“ „iShares“ JAV technologijų ETF (IYW) seka Russell 1000 technologijų indeksą.
Prekių ETF
Prekių ETF investuoja į žaliavas, tokias kaip nafta ar auksas. Šie ETF gali diversifikuoti portfelį, palengvindami apsidraudimą nuo rinkos nuosmukių. Valdyti akcijas prekių ETF yra pigiau nei fiziškai laikyti pačias žaliavas.
Valiutų ETF
Valiutų ETF seka valiutų porų, sudarytų iš vidaus ir užsienio valiutų, veikimą. Šie ETF gali būti naudojami spekuliuoti dėl valiutų kainų, priklausomai nuo politinių ir ekonominių pokyčių šalyje.
Bitcoin ETF
2024 m. Vertybinių popierių komisija (SEC) patvirtino pirmąjį „spot“ Bitcoin ETF, leidžiantį investuotojams sekti Bitcoin kainų pokyčius per įprastas brokerių sąskaitas.
Kriptovaliutomis galite prekiauti per Kraken
Inversiniai ETF
Inversiniai ETF leidžia uždirbti iš akcijų vertės kritimo, trumpinant akcijas. Inversiniai ETF naudoja išvestines finansines priemones akcijų trumpinimui.
Svertiniai ETF
Svertiniai ETF siekia grąžinti kelis kartus didesnį grąžos procentą, lyginant su pagrindiniais investavimais. Pavyzdžiui, jei S&P 500 indeksas padidėja 1%, 2× svertinis ETF grąžins 2%. Jei indeksas sumažėja 1%, ETF praras 2%.
ETF privalumai ir trūkumai
Privalumai:
- Prieiga prie įvairių akcijų įvairiuose sektoriuose
- Mažos išlaidos ir mažesni brokerių komisiniai
- Rizikos valdymas per diversifikaciją
- Galimybė investuoti į tikslinius sektorius
Trūkumai:
- Aktyviai valdomi ETF turi didesnes išlaidas
- Vieno sektoriaus ETF apriboja diversifikaciją
- Mažas likvidumas gali apsunkinti sandorius
Kaip investuoti į ETF?
ETF prekiaujama per internetinius brokerius ir tradicinius brokerių-dealerius. Daug šaltinių siūlo iš anksto patikrintus ETF brokerius. Investuotojai taip pat gali įsigyti ETF per savo pensijų sąskaitas. Alternatyva standartiniams brokeriams yra „robo patarėjai“, tokie kaip „Betterment“ ar „Wealthfront“.
ETF išlaidų santykis parodo, kiek kainuoja valdyti ir administruoti fondą. ETF paprastai turi mažas išlaidas, nes jie seka indeksą. Dauguma šių fondų prekiaujama be komisinio mokesčio, o tai reiškia, kad investuotojai neprivalo mokėti mokesčių platformų teikėjams, kad galėtų pirkti ar parduoti ETF.
Po to, kai sukuriama ir finansuojama brokerio sąskaita, investuotojai gali ieškoti ETF ir pasirinkti juos pirkti arba parduoti. Vienas iš geriausių būdų sumažinti ETF pasirinkimo galimybes yra naudoti ETF filtravimo įrankį su kriterijais, tokiais kaip prekybos apimtis, išlaidų santykis, ankstesni rezultatai, portfelio sudėtis ir komisiniai mokesčiai.
Populiariausi ETF investuotojams
Toliau pateikiami pavyzdžiai populiarių ETF rinkoje. Kai kurie ETF seka akcijų indeksus, sudarydami platų portfelį, o kiti nukreipti į konkrečias pramonės šakas.
- SPDR S&P 500 (SPY): Seniausias ir žinomiausias ETF, sekantis S&P 500 indeksą.
- iShares Russell 2000 (IWM): ETF, sekantis Russell 2000 mažos kapitalizacijos indeksą.
- Invesco QQQ (QQQ): ETF, sekantis „Nasdaq 100“ indeksą, kuris dažniausiai sudarytas iš technologijų įmonių.
- SPDR Dow Jones Industrial Average (DIA): ETF, atstovaujantis 30 Dow Jones indeksų akcijų.
- Sektoriaus ETF: ETF, sekantys atskiras pramonės šakas, tokias kaip nafta (OIH), energetika (XLE), finansinės paslaugos (XLF), nekilnojamojo turto fondai (IYR), biotechnologijos (BBH).
ETF vs. Investiciniai fondai vs. Akcijos
ETF, investiciniai fondai ir akcijos yra finansinės priemonės, kurias galima įsigyti ir parduoti be komisinio mokesčio. Investiciniai fondai ir ETF skiriasi nuo akcijų, nes dauguma jų turi valdymo mokesčius, tačiau šie mokesčiai jau daugelį metų mažėja. Apskritai, ETF turi mažesnius mokesčius nei investiciniai fondai.
| ETF | Investiciniai fondai | Akcijos |
|---|---|---|
| ETF yra indekso fondai, sekantys vertybinių popierių krepšelį. | Investiciniai fondai yra sujungtos investicijos į obligacijas, vertybinius popierius ir kitas priemones. | Akcijos yra vertybiniai popieriai, kurių grąža priklauso nuo įmonės veiklos. |
| ETF kainos gali būti prekiaujamos su premija arba nuostoliu, lyginant su fondo grynąja turto verte. | Investicinių fondų kainos yra prekiaujamos pagal bendrą fondo vertę. | Akcijų grąža priklauso nuo faktinių rinkos rezultatų. |
| ETF prekiaujama rinkose per įprastas prekybos valandas, kaip ir akcijomis. | Investiciniai fondai gali būti atpirkti tik po prekybos dienos pabaigos. | Akcijomis prekiaujama per įprastas rinkos prekybos valandas. |
| Kai kurie ETF gali būti įsigyti be komisinių ir yra pigesni nei investiciniai fondai, nes neturi rinkodaros mokesčių. | Kai kurie investiciniai fondai neturi įkainių mokesčių, tačiau dauguma yra brangesni nei ETF dėl administracinių ir rinkodaros mokesčių. | Akcijos gali būti įsigytos be komisinių kai kuriose platformose ir paprastai neturi mokesčių po įsigijimo. |
| ETF nesuteikia tiesioginės nuosavybės teisių į vertybinius popierius. | Investiciniai fondai valdo vertybinius popierius savo portfelyje. | Akcijos suteikia tiesioginę nuosavybės teisę į vertybinį popierių. |
ETF dividendai ir mokesčiai
Nors ETF leidžia investuotojams pasipelnyti iš akcijų kainų svyravimų, jie taip pat gauna naudos iš įmonių, kurios moka dividendus. Dividendai yra pelno dalis, kurią įmonės paskiria arba išmoka investuotojams už akcijų laikymą. ETF dalyviai turi teisę į pelno dalį, pvz., palūkanas ar dividendus, ir gali gauti likutinę vertę, jei fondas būtų likviduotas.
ETF yra labiau mokesčių efektyvūs nei investiciniai fondai, nes dauguma pirkimų ir pardavimų vyksta per biržą, ir fondo valdytojui nereikia atpirkti akcijų kiekvieną kartą, kai investuotojas nori parduoti, arba leisti naujų akcijų, kai investuotojas nori pirkti.
ETF kūrimas ir atpirkimas
ETF akcijų pasiūla reguliuojama per kūrimo ir atpirkimo procesą, kuriame dalyvauja dideli specializuoti investuotojai, vadinami įgaliotaisiais dalyviais (AP). Kai ETF nori išleisti papildomas akcijas, AP perka akcijas iš indekso, kurį seka fondas, ir mainais parduoda ar keičia ETF akcijas į fondą. AP tada parduoda ETF akcijas rinkoje už pelną.
Kai AP parduoda ETF akcijas atvirai rinkai, jis gali jas atpirkti, kad sumažintų ETF akcijų skaičių. Šis procesas vadinamas atpirkimu.
ETF Jungtinėje Karalystėje
Jungtinės Karalystės ETF rinka yra viena didžiausių ir įvairiausių Europoje, o ETF, įtraukti į Londono vertybinių popierių biržą, suteikia galimybę investuoti į įvairius aktyvus ir rinkas, įskaitant akcijas, obligacijas, žaliavas, valiutas ir nekilnojamąjį turtą.
Pirkti ETF Jungtinėje Karalystėje leidžiama per Individualių taupymo sąskaitas (ISA), kurios yra mokesčių efektyvios taupymo priemonės, leidžiančios investuotojams investuoti iki 20 000 svarų sterlingų per metus be mokesčių už pajamas ar kapitalo prieaugį.
Pirmasis ETF
Pirmasis biržoje prekiaujamas fondas buvo „SPDR S&P 500 ETF“ (SPY), pradėtas prekyboje 1993 m. sausio 22 d. Šis fondas buvo sukurtas, kad sektų S&P 500 indeksą.
Ar ETF suteikia diversifikaciją?
Dauguma ETF suteikia diversifikacijos naudą, palyginti su atskirų akcijų pirkimu. Vis dėlto kai kurie ETF gali būti labai koncentruoti – arba turimų vertybinių popierių skaičiumi, arba jų svoriu portfelyje.
